Le Conseil d’orientation des retraites (COR) a publi\u00e9 en juin 2026 son rapport annuel sur les perspectives du syst\u00e8me de retraite fran\u00e7ais. Ce document de r\u00e9f\u00e9rence int\u00e8gre les nouvelles projections d\u00e9mographiques de l’Insee et actualise les perspectives financi\u00e8res \u00e0 long terme des r\u00e9gimes de retraite. Voici les principaux enseignements \u00e0 retenir.<\/p>\n\n\n\n
Le COR estime que le syst\u00e8me de retraite enregistrera un d\u00e9ficit de 5,1 milliards d’euros<\/strong> en 2025, soit environ 0,2 % du PIB<\/strong>. Selon les projections retenues, ce d\u00e9ficit devrait se maintenir et s’accentuer progressivement au cours des prochaines d\u00e9cennies.<\/p>\n\n\n\n Le syst\u00e8me ne retrouverait donc pas l’\u00e9quilibre \u00e0 long terme dans le sc\u00e9nario central retenu par le COR.<\/p>\n\n\n\n L’une des principales nouveaut\u00e9s du rapport r\u00e9side dans la prise en compte des nouvelles projections d\u00e9mographiques de l’Insee. Le taux de f\u00e9condit\u00e9 est d\u00e9sormais estim\u00e9 \u00e0 1,45 enfant par femme<\/strong> \u00e0 partir de 2028, contre des hypoth\u00e8ses plus \u00e9lev\u00e9es dans les pr\u00e9c\u00e9dents exercices de projection.<\/p>\n\n\n\n Cette \u00e9volution contribue au vieillissement de la population et \u00e0 la d\u00e9gradation progressive du rapport entre actifs et retrait\u00e9s. \u00c0 l’horizon 2070, le ratio entre les personnes \u00e2g\u00e9es de 20 \u00e0 64 ans et les personnes de 65 ans et plus passerait d’environ 2,5 aujourd’hui \u00e0 1,6.<\/p>\n\n\n\n Les projections ne corroborent pas l’id\u00e9e d’une progression des d\u00e9penses de retraite qui \u00e9chapperait \u00e0 toute ma\u00eetrise en raison du vieillissement d\u00e9mographique.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Contrairement \u00e0 certaines id\u00e9es re\u00e7ues, le rapport ne met pas en \u00e9vidence une explosion des d\u00e9penses de retraite. Celles-ci repr\u00e9senteraient :<\/p>\n\n\n\n L’augmentation demeure progressive et s’explique notamment par les \u00e9volutions d\u00e9mographiques attendues.<\/p>\n\n\n\n Parall\u00e8lement, les ressources consacr\u00e9es au financement des retraites diminueraient progressivement, passant de 13,9 % du PIB<\/strong> en 2025 \u00e0 12,9 % du PIB<\/strong> en 2070. Cette \u00e9volution contribue directement \u00e0 la persistance des d\u00e9ficits projet\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n Le rapport souligne \u00e9galement une tendance importante : le niveau de vie relatif des retrait\u00e9s devrait diminuer progressivement au cours des prochaines d\u00e9cennies. Alors qu’il est aujourd’hui proche de celui de l’ensemble de la population, il pourrait repr\u00e9senter environ 90 %<\/strong> du niveau de vie moyen \u00e0 l’horizon 2070. Cette \u00e9volution constitue l’un des enjeux majeurs soulev\u00e9s par le rapport.<\/p>\n\n\n\n Le COR a \u00e9tudi\u00e9 les effets \u00e9conomiques des principaux leviers susceptibles d’am\u00e9liorer l’\u00e9quilibre financier des retraites :<\/p>\n\n\n\n Les travaux pr\u00e9sent\u00e9s concluent que le recul de l’\u00e2ge effectif de d\u00e9part est le levier ayant les effets les plus favorables sur l’emploi, l’activit\u00e9 \u00e9conomique et les finances publiques. Cette option n’est toutefois pas sans cons\u00e9quences sociales et pose notamment la question des conditions de travail des salari\u00e9s exp\u00e9riment\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n Le rapport 2026 du COR confirme que le syst\u00e8me de retraite fran\u00e7ais reste confront\u00e9 \u00e0 un d\u00e9s\u00e9quilibre financier durable dans un contexte d\u00e9mographique moins favorable. Pour autant, les d\u00e9penses demeurent globalement ma\u00eetris\u00e9es et le syst\u00e8me conserve sa capacit\u00e9 \u00e0 verser les pensions.<\/p>\n\n\n\n Au-del\u00e0 des d\u00e9bats sur les r\u00e9formes futures, ce rapport rappelle l’importance de l’anticipation individuelle : v\u00e9rification de carri\u00e8re, estimation des droits, choix de la date de d\u00e9part, retraite progressive ou encore cumul emploi-retraite constituent plus que jamais des sujets \u00e0 pr\u00e9parer plusieurs ann\u00e9es avant la cessation d’activit\u00e9.<\/p>\n\n\n\nAnn\u00e9e<\/th> Solde du syst\u00e8me (% du PIB)<\/th><\/tr><\/thead> 2030<\/td> -0,2 %<\/td><\/tr> 2045<\/td> -0,9 %<\/td><\/tr> 2070<\/td> -2,4 %<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n Une d\u00e9mographie moins favorable<\/h2>\n\n\n\n
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Des d\u00e9penses relativement ma\u00eetris\u00e9es<\/h2>\n\n\n\n
Ann\u00e9e<\/th> D\u00e9penses de retraite (% du PIB)<\/th><\/tr><\/thead> 2025<\/td> 14,1 %<\/td><\/tr> 2045<\/td> 14,2 %<\/td><\/tr> 2070<\/td> 15,3 %<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n Une baisse progressive des ressources<\/h2>\n\n\n\n
Le niveau de vie relatif des retrait\u00e9s en recul<\/h2>\n\n\n\n
Quels leviers pour am\u00e9liorer l’\u00e9quilibre du syst\u00e8me ?<\/h2>\n\n\n\n
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Ce qu’il faut retenir<\/h2>\n\n\n\n